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农林牧渔政策支持力度加大关注种子行业

2019-12-01 17:51:33来源:励志吧0次阅读

农林牧渔:政策支持力度加大 关注种子行业

事件:

1月31日,新华社全文播发《中共中央国务院关于加大统筹城乡发展力度进一步夯实农村发展基础的若干意见》,2004年以来连续七年中央一号文件聚焦“三农”问题。

点评:

中央一号文件强力推动资源要素向农村配置

2010年中央一号文件的政策核心由“增产增收”转变为“稳粮保供给、增收惠民生、改革促统筹、强基增后劲”。中国农业的后续改革,不仅仅是“农业”或“农村”的问题,而与整个社会经济发展,与我国经济“调结构”的整体思路密切相关。如果把中国农业改革放在中国经济转型的大框架中去看,那么“推动资源要素向农村配臵”就是必须的,甚至是迫切的。

加大良种补贴,引导种业产学研联盟,推动行业整合

良种补贴政策有利于种子行业的优胜劣汰;引导种子企业与科研单位联合,利于科研成果能够尽快转化为现实生产力;对于行业整合,我们认为投资者对此不应抱太大期望,我们认为国内种子行业集中度不高的局面可能会在长时间维持下去。

转基因种子短期内商品化难度较大

尽管转基因玉米和水稻获得安全证书,但是未来仍有生产许可证、经营许可证、标识、进出口管理和加工审批等诸多环节需要通过才能实现商业化。此外,根据一般杂交种子的审批流程,即便一切顺利,进入区试环节后仍需要4年左右的时间才能获得审定通过,因此短期内转基因玉米和水稻种子实现产业化可能性较小。

建议关注种子行业,首选登海种业

鉴于政策利好以及不断强化的通胀预期,我们给予农业行业“买入”评级。受益于粮价上涨和良种补贴政策,种子行业业绩复苏势头明显,因此农业板块里我们首推种子行业。种子公司中,我们更加看好具有研发优势,并且主打品种处在高速推广期的上市公司,建议关注登海种业。公司在育种方面具有突出优势,并且先玉335目前处在高速推广期,公司超试玉米系列2009年通过国审后有望成为公司未来业绩增长另一驱动因素,我们预计公司年,EPS分别为0.50元、0.96元和1.34元,目前股价对应年PE为78X、40X和29X,给予“买入”评级。

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