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交通运输运输市场总体惨淡2011年供给压力仍较大

2019-08-16 18:55:22来源:励志吧0次阅读

交通运输:运输市场总体惨淡 2011 年供给压力仍较大 2010-12-09 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

投资要点集运手持新船订单持续回升,行业2011年供给压力仍较大过去11个月干散货、集运和油运新船累计交付的运力分别为0.69亿DWT、1 0万TEU和0. 9亿DWT。其中,干散货运力交付量最大,是上年同期的177%,交付率约为60%。由于市场的好转,集运新接订单出现 个月的小高峰,近 个月订单累计达 .6万TEU,使得集运手持订单量在连续26个月下滑后从9月起开始回升。

截至11月底,干散货手持订单量为2.79亿DWT,占市场运力比例为5 %。过去的12个月,干散货手持订单量仅下滑0.26亿DWT。从克拉克森的交付计划看,2011年新船整体交付的压力仍较大,克拉克森预计2011年干散货的交付量为1.2亿DWT左右,以60%计算约交付0.72亿DWT,使运力将同比增长12.6%市场总体依然惨淡上周末波罗的海原油运费指数(BDTI)和成品油运费指数(BCTI)分别升至959和796点,升幅分别14%和9%。但这种升势目前看与中国(油运企业)关系不大,因为上涨的航线并不包括前往亚洲的原油和成品油运输路线,且主要以Aframax型的暴涨为主。目前国际干散货运输市场延续弱势, 日BDI收于2168点,与一周前持平,仍明显低于上年同期。中国在铁矿石进口方面的疲软依然是压制BDI指数的重要因素。如果未来美元指数下滑、需求好转,BDI指数将温和回升的概率大。

新版上海出口集装箱运价指数(SCFI)上周收于1125点,环比下跌2.8%,自最高位下跌29%。欧美需求疲软、人民币升值在未来一段时间仍将抑制中国集装箱出口,因此集运短期仍面临压力。

投资建议:短期航运板块投资机会不明显由于运费受制需求疲软和供给高增长,当前航运板块趋势性机会不明显。但2011年周期性行业存在机会,当前低估值提供了逐渐买入的机会,可关注中海发展等。

风险提示:我国调控政策抑制海运需求风险;欧美经济持续不振风险。

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